EMBS4210 — Manajemen Keuangan

1. Tujuan utama manajemen keuangan dalam perusahaan adalah…

• A. Memaksimalkan volume penjualan produk
• B. Meminimalkan jumlah karyawan perusahaan
• C. Memaksimalkan nilai perusahaan bagi pemegang saham
• D. Meningkatkan pangsa pasar sebesar-besarnya

2. Pasar keuangan yang memperdagangkan instrumen jangka pendek (kurang dari satu tahun) disebut…

• A. Pasar modal
• B. Pasar uang
• C. Pasar derivatif
• D. Pasar obligasi

3. Berikut ini yang BUKAN merupakan fungsi manajemen keuangan adalah…

• A. Keputusan investasi
• B. Keputusan pendanaan
• C. Keputusan produksi massal
• D. Keputusan dividen

4. Kompensasi berbasis kinerja yang diberikan kepada manajer untuk menyelaraskan kepentingan antara agen dan prinsipal dikenal sebagai…

• A. Gaji pokok tetap bulanan
• B. Tunjangan jabatan struktural
• C. Insentif berbasis saham atau bonus kinerja
• D. Dana pensiun perusahaan

5. Rasio yang mengukur kemampuan perusahaan melunasi kewajiban jangka pendek dengan aktiva lancar adalah…

• A. Debt to equity ratio
• B. Return on assets
• C. Current ratio
• D. Price to earnings ratio

6. Laporan yang menggambarkan posisi keuangan perusahaan pada satu titik waktu tertentu disebut…

• A. Laporan laba rugi
• B. Laporan arus kas
• C. Laporan perubahan ekuitas
• D. Neraca (balance sheet)

7. Perencanaan keuangan jangka panjang yang mengaitkan target penjualan dengan kebutuhan aset dan pendanaan disebut…

• A. Analisis breakeven
• B. Perencanaan keuangan proforma
• C. Analisis sensitivitas
• D. Penganggaran kas harian

8. Modal kerja bersih (net working capital) diperoleh dari…

• A. Total aset dikurangi total hutang
• B. Aktiva lancar dikurangi hutang lancar
• C. Hutang jangka panjang dikurangi ekuitas
• D. Laba bersih ditambah depresiasi

9. Siklus konversi kas yang semakin pendek menunjukkan bahwa perusahaan…

• A. Membutuhkan lebih banyak modal kerja
• B. Semakin tidak efisien dalam operasional
• C. Lebih efisien dalam mengelola modal kerja
• D. Memiliki hutang yang semakin besar

10. Manajemen piutang yang baik bertujuan untuk…

• A. Meningkatkan nilai persediaan barang
• B. Memperpanjang jangka waktu pembayaran ke pemasok
• C. Mempercepat penerimaan kas dari pelanggan
• D. Mengurangi biaya produksi secara langsung

11. Konsep nilai waktu uang menyatakan bahwa…

• A. Nilai uang tidak berubah sepanjang waktu
• B. Uang yang diterima sekarang lebih bernilai daripada uang yang diterima di masa depan
• C. Uang yang diterima di masa depan lebih bernilai karena ada bunga
• D. Inflasi tidak memengaruhi nilai uang

12. Jika tingkat diskonto meningkat, maka nilai sekarang (present value) dari arus kas masa depan akan…

• A. Meningkat secara proporsional
• B. Tetap sama tidak terpengaruh
• C. Menurun
• D. Meningkat secara eksponensial

13. Metode penilaian investasi yang memperhitungkan nilai waktu uang adalah…

• A. Payback period sederhana
• B. Net Present Value (NPV)
• C. Accounting rate of return
• D. Rasio profitabilitas akuntansi

14. Penganggaran modal (capital budgeting) adalah proses…

• A. Menyusun anggaran kas harian perusahaan
• B. Mengelola hutang jangka pendek
• C. Mengevaluasi dan memilih investasi aset jangka panjang
• D. Menentukan kebijakan dividen tahunan

15. Hubungan antara risiko dan tingkat pengembalian yang diharapkan bersifat…

• A. Berbanding terbalik
• B. Tidak ada hubungan
• C. Berbanding lurus (semakin tinggi risiko, semakin tinggi return yang diharapkan)
• D. Berbentuk kurva U terbalik

16. Risiko yang tidak dapat dihilangkan melalui diversifikasi portofolio disebut…

• A. Risiko tidak sistematis
• B. Risiko spesifik perusahaan
• C. Risiko sistematis atau risiko pasar
• D. Risiko operasional

17. Biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) digunakan sebagai…

• A. Ukuran profitabilitas perusahaan
• B. Tingkat diskonto minimum untuk proyek investasi baru
• C. Indikator likuiditas jangka pendek
• D. Rasio hutang terhadap ekuitas optimal

18. Beta dalam model CAPM mengukur…

• A. Total risiko suatu aset
• B. Risiko tidak sistematis suatu saham
• C. Sensitivitas return saham terhadap pergerakan pasar
• D. Tingkat dividen yang dibayarkan perusahaan

19. Nilai intrinsik saham berdasarkan model Gordon Growth Model bergantung pada…

• A. Harga pasar saham saat ini
• B. Dividen yang diharapkan, tingkat pertumbuhan, dan required return
• C. Volume perdagangan saham di bursa
• D. Nilai buku ekuitas perusahaan

20. Obligasi dengan kupon lebih rendah dari yield to maturity akan diperdagangkan…

• A. Pada nilai nominal (par value)
• B. Di atas nilai nominal (premium)
• C. Di bawah nilai nominal (discount)
• D. Tidak dapat diperdagangkan

21. Financial leverage mengacu pada penggunaan…

• A. Teknologi canggih dalam produksi
• B. Tenaga kerja ahli yang mahal
• C. Hutang dalam struktur modal untuk memperbesar return ekuitas
• D. Aset tetap dalam kegiatan operasional

22. Teori struktur modal Modigliani-Miller tanpa pajak menyatakan bahwa…

• A. Hutang selalu meningkatkan nilai perusahaan
• B. Nilai perusahaan tidak dipengaruhi oleh struktur modal
• C. Ekuitas lebih murah daripada hutang
• D. Perusahaan harus menghindari penggunaan hutang

23. Initial Public Offering (IPO) adalah…

• A. Penerbitan obligasi perdana di pasar modal
• B. Penawaran saham perdana perusahaan kepada publik di pasar modal
• C. Pembelian kembali saham oleh perusahaan
• D. Penggabungan dua perusahaan di bursa efek

24. Salah satu keunggulan pendanaan melalui hutang jangka panjang dibanding ekuitas adalah…

• A. Tidak ada kewajiban pembayaran tetap
• B. Meningkatkan jumlah pemegang saham
• C. Bunga hutang dapat dikurangkan dari pajak (tax shield)
• D. Tidak meningkatkan risiko keuangan

25. Leasing operasional berbeda dari leasing keuangan (finance lease) karena…

• A. Leasing operasional melibatkan transfer kepemilikan di akhir kontrak
• B. Leasing operasional bersifat jangka panjang dan tidak dapat dibatalkan
• C. Leasing operasional tidak mencatat aset di neraca lessee dan dapat dibatalkan
• D. Leasing operasional selalu lebih mahal dari leasing keuangan

26. Hybrid securities adalah instrumen pendanaan yang…

• A. Hanya berupa saham biasa dengan hak suara
• B. Memiliki karakteristik gabungan antara hutang dan ekuitas
• C. Diterbitkan khusus oleh perusahaan negara
• D. Tidak memiliki nilai pasar yang jelas

27. Kurs tukar yang ditetapkan oleh pemerintah dan tidak boleh berfluktuasi bebas disebut…

• A. Kurs mengambang bebas
• B. Kurs spot
• C. Kurs tetap (fixed exchange rate)
• D. Kurs forward

28. Risiko kurs valuta asing yang dihadapi perusahaan multinasional dapat dimitigasi dengan…

• A. Meningkatkan penjualan domestik saja
• B. Menghindari transaksi internasional sepenuhnya
• C. Hedging menggunakan instrumen derivatif seperti forward contract
• D. Menetapkan harga jual hanya dalam rupiah

29. Agency problem dalam manajemen keuangan terjadi karena adanya…

• A. Kelebihan kas dalam perusahaan
• B. Konflik kepentingan antara manajer (agen) dan pemegang saham (prinsipal)
• C. Kekurangan modal kerja perusahaan
• D. Persaingan antar perusahaan sejenis

30. Rasio perputaran persediaan (inventory turnover) yang tinggi mengindikasikan…

• A. Perusahaan menyimpan terlalu banyak persediaan
• B. Perusahaan mengalami kekurangan persediaan kronis
• C. Perusahaan efisien dalam mengelola persediaan
• D. Perusahaan memiliki biaya penyimpanan yang besar

31. Analisis common size pada laporan laba rugi dilakukan dengan…

• A. Membandingkan laporan keuangan dua perusahaan berbeda
• B. Menyatakan setiap pos sebagai persentase dari total penjualan
• C. Mengubah semua angka ke dalam mata uang asing
• D. Membandingkan data keuangan selama 10 tahun

32. Anuitas adalah…

• A. Pembayaran satu kali di masa depan
• B. Serangkaian pembayaran yang sama besarnya pada interval waktu yang teratur
• C. Investasi dengan return yang tidak pasti
• D. Obligasi yang tidak membayar kupon

33. Tingkat pengembalian internal (IRR) suatu proyek diterima jika…

• A. IRR lebih kecil dari biaya modal (WACC)
• B. IRR sama dengan nol
• C. IRR lebih besar dari biaya modal (WACC)
• D. IRR negatif namun NPV positif

34. Diversifikasi portofolio efektif mengurangi risiko karena…

• A. Meningkatkan return setiap aset secara individual
• B. Menggabungkan aset yang memiliki korelasi sempurna positif
• C. Menggabungkan aset yang tidak berkorelasi sempurna sehingga risiko tidak sistematis berkurang
• D. Menghilangkan seluruh risiko investasi

35. Biaya ekuitas (cost of equity) dengan menggunakan CAPM dihitung berdasarkan…

• A. Tingkat bunga obligasi pemerintah saja
• B. Risk-free rate ditambah beta dikali premi risiko pasar
• C. Dividen dibagi harga saham
• D. Laba bersih dibagi total ekuitas

36. Pasar modal primer (primary market) adalah pasar dimana…

• A. Investor menjual saham lama kepada investor lain
• B. Perusahaan menerbitkan dan menjual sekuritas baru kepada investor pertama kali
• C. Obligasi pemerintah diperdagangkan setiap hari
• D. Bank sentral melakukan operasi pasar terbuka

37. Economic Order Quantity (EOQ) adalah model yang digunakan untuk…

• A. Menentukan harga jual optimal produk
• B. Menghitung kebutuhan modal kerja minimum
• C. Menentukan jumlah pemesanan persediaan yang meminimalkan total biaya persediaan
• D. Mengatur jadwal produksi harian

38. Struktur modal optimal adalah komposisi hutang dan ekuitas yang…

• A. Memaksimalkan total aset perusahaan
• B. Meminimalkan WACC dan memaksimalkan nilai perusahaan
• C. Memaksimalkan jumlah hutang jangka panjang
• D. Menyamakan porsi hutang dan ekuitas menjadi 50:50

39. Saham preferen (preferred stock) memiliki karakteristik…

• A. Hak suara yang lebih besar dari saham biasa
• B. Dividen yang bersifat variabel mengikuti laba
• C. Klaim atas aset dan dividen yang didahulukan sebelum saham biasa
• D. Jatuh tempo yang pasti seperti obligasi

40. Dalam analisis laporan keuangan, rasio Return on Equity (ROE) mengukur…

• A. Efisiensi penggunaan total aset untuk menghasilkan laba
• B. Kemampuan perusahaan membayar hutang jangka pendek
• C. Tingkat pengembalian yang diperoleh pemegang saham atas investasi mereka
• D. Margin laba kotor perusahaan

41. Laporan arus kas operasional yang negatif secara konsisten menunjukkan…

• A. Perusahaan sedang melakukan ekspansi agresif
• B. Perusahaan memiliki profit margin yang tinggi
• C. Potensi masalah likuiditas karena kegiatan utama tidak menghasilkan kas cukup
• D. Perusahaan aktif membayar dividen kepada pemegang saham

42. Konsep paritas daya beli (Purchasing Power Parity) menyatakan bahwa…

• A. Tingkat bunga antar negara harus sama
• B. Kurs tukar antara dua mata uang mencerminkan perbedaan tingkat inflasi kedua negara
• C. Nilai tukar ditentukan semata oleh kebijakan bank sentral
• D. Neraca perdagangan tidak memengaruhi kurs valuta asing

43. Pengaruh pajak terhadap struktur modal perusahaan menurut Modigliani-Miller dengan pajak adalah…

• A. Pajak membuat hutang tidak menguntungkan
• B. Pajak mendorong perusahaan menggunakan 100% ekuitas
• C. Perusahaan dapat meningkatkan nilainya dengan menggunakan hutang karena tax shield bunga
• D. Pajak tidak memengaruhi keputusan pendanaan sama sekali

44. Perbedaan utama antara obligasi (bond) dan saham (stock) adalah…

• A. Obligasi diterbitkan hanya oleh pemerintah
• B. Saham memberikan klaim prioritas atas aset saat likuidasi
• C. Obligasi merupakan instrumen utang dengan kewajiban pembayaran tetap, sedangkan saham merupakan kepemilikan
• D. Obligasi tidak diperdagangkan di pasar modal

45. Dalam manajemen kas, float adalah…

• A. Biaya bunga pinjaman jangka pendek
• B. Selisih antara saldo kas di buku perusahaan dan saldo kas di bank akibat cek dalam proses
• C. Kas minimal yang harus tersedia di kas besar
• D. Keuntungan dari selisih kurs valuta asing

46. Risiko bisnis (business risk) berbeda dari risiko keuangan (financial risk) karena…

• A. Risiko bisnis timbul dari penggunaan hutang, risiko keuangan dari operasi
• B. Risiko bisnis terkait dengan ketidakpastian laba operasi, risiko keuangan terkait penggunaan hutang
• C. Keduanya identik dan tidak dapat dibedakan
• D. Risiko bisnis hanya memengaruhi perusahaan kecil

47. Metode mana yang TIDAK termasuk dalam teknik analisis laporan keuangan?

• A. Analisis horizontal (trend)
• B. Analisis vertikal (common size)
• C. Analisis regresi berganda econometrik
• D. Analisis rasio keuangan

48. Pendanaan jangka panjang melalui penerbitan obligasi konversi memberikan keuntungan bagi perusahaan karena…

• A. Investor wajib mengkonversi obligasi menjadi saham
• B. Kupon obligasi konversi umumnya lebih rendah karena adanya opsi konversi yang menarik investor
• C. Perusahaan tidak perlu membayar bunga sama sekali
• D. Obligasi konversi tidak dicatat sebagai kewajiban

49. Faktor utama yang memengaruhi nilai tukar dalam jangka panjang adalah…

• A. Sentimen pasar jangka pendek dan spekulasi
• B. Perbedaan tingkat inflasi, tingkat bunga, dan neraca perdagangan antar negara
• C. Jumlah wisatawan mancanegara yang berkunjung
• D. Kebijakan dividen perusahaan multinasional

50. Seorang manajer keuangan yang memutuskan menggunakan kas perusahaan untuk membeli properti pribadi merupakan contoh dari…

• A. Keputusan investasi yang rasional
• B. Manajemen risiko yang baik
• C. Pelanggaran prinsip good corporate governance dan agency problem
• D. Strategi diversifikasi aset yang tepat